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【商业与法治舆情观察室 http://www.blaw.org.cn 快讯】

深交所向宁德时代下发关于申请向特定对象发行股票的审核问询函，要求详细论证说明在持有大额货币资金、较高现金流入，且持续大额对外投资的情况下，发行融资的必要性及规模合理性，是否存在过度融资的情形。

今年8月12日，宁德时代披露向特定对象发行股票预案。拟向不超过35名特定对象发行股票，募集资金总额不超过582亿元。据悉，此次募资若能顺利完成，将创下民营企业在A股的定增规模之最。

问询函指出，2021年4月，宁德时代(以下简称发行人或公司)董事会审议通过《关于开展境内外产业链相关投资的议案》，拟对上市企业进行投资，投资总额不超过190亿元。截至2021年6月30日，发行人持有货币资金746.87亿元，2021年1-6月，发行人经营活动产生的现金流量净额为257.42亿元。发行人2018年首发上市募资53.52亿元。2020年非公开发行股票募资196.18亿元，募集资金到位日距离本次发行董事会决议日不满18个月。本次发行拟募资582亿元，其中：93亿元补充流动资金，70亿元用于宁德时代新能源先进技术研发与应用项目(以下简称研发项目)，其余用于电池生产项目。最近三年，公司研发费用分别为199100.04万元、299210.75万元和356937.77万元，占各期营业收入的比重分别为6.72%、6.53%和7.09%。

对此，深交所要求发行人详细论证说明在持有大额货币资金、较高现金流入，且持续大额对外投资的情况下，本次发行融资的必要性及规模合理性；说明本次发行募集资金用于补充流动资金和研发项目的必要性和规模合理性；在前次募投项目资金尚未使用完毕的情况下开展本次募投项目的必要性、合理性，本次发行是否符合《发行监管问答——关于引导规范上市公司融资行为的监管要求》关于融资间隔期的规定，是否存在过度融资的情形。

问询函显示，发行人本次发行拟募集582亿元，其中419亿元用于福鼎时代锂离子电池生产基地项目(以下简称福鼎项目)等5个电池生产项目。福鼎项目部分土地产权证正在办理中。依据发行人2021年半年度报告，发行人动力电池及储能系统现有产能65.45GWh,在建产能92.50 GWh.本次发行募投项目将新增锂离子电池年产能约137 GWh、储能电柜年产能约30GWh。5个电池生产项目建设周期在24个月至48个月之间，预计内部收益率(税后)在16.04%至16.98%之间。

对此，深交所要求发行人就5个电池生产项目单位投资成本差异原因及合理性，本次募投项目投资规模的合理性；各项投资构成中拟使用募集资金的情况，是否属于资本性支出，本次发行募集资金补充流动资金比例是否符合《发行监管问答——关于引导规范上市公司融资行为的监管要求》；5个生产项目中3个由新设成立的公司实施，是否存在重大不确定性；是否具有同时实施多个募投项目的人员、技术储备和研发管理能力等作出说明。