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风靡一级市场、游戏圈及互联网圈半年之久后，元宇宙这把火还是烧到了A股市场。近日，元宇宙概念股集体爆发，股价飙升。“互联网进化的下一代形态”“真实世界和虚拟世界的交界”等炫酷定义，更为其蒙上科幻与神秘色彩，带来预期和炒作的空间。

其实，元宇宙并不是新概念，它最早出现于1992年出版的小说《雪崩》，指物理现实、增强现实和虚拟现实三种模式，在共享的网络空间中相互融合的一种状态。相比于文字性概念，科幻电影中搭建的场景更便于理解。如，正在热映的电影《失控玩家》中，只需要穿上特制的设备，就可在一个完全虚拟的游戏世界中获得真实的体验；2018年电影《头号玩家》生动地将“元宇宙”图景具象化，电影中打造了一个“绿洲”场景，玩家可通过VR设备在虚拟世界中自由地探索、娱乐和生活。进入类似的游戏便宛若进入一个“平行世界”，也就是所谓“元宇宙”的世界。

风险投资家马修·鲍尔提出元宇宙三个关键特征：必须跨越物理世界和虚拟世界；包含一个完全成熟的经济体；可提供“前所未有的互操作性”。技术层面看，需要5G、VR、AR等技术提供交互性、沉浸感，需要AI为应用场景提供技术支持，需要物联网技术为万物互联提供技术保障，需要以区块链为载体搭建数字货币经济系统。以上仅为参考，实际上，如果将元宇宙视为现实世界的一种映射，所有现实中的技术在其中都有用武之地。简而言之，所有科幻电影中的场景在元宇宙中都会成为“现实”。

正因如此，元宇宙的想象力足够宽广，足够有噱头。但目前所谓“元宇宙”还处于萌芽阶段，各项技术大部分还处于点状发展的状态，离“聚点成网”、真正成为一个“宇宙”，还有非常远的距离。即使是“元宇宙第一股”Roblox游戏，玩家也并没有跃升式体验，更多地像是概念式尝试。连拉两个涨停的中青宝也在投资互动平台表示“元宇宙是一个巨大的概念和模式，我们还只是处于初步探索的阶段，触及的概念也相对较浅”。

对投资者来说，将元宇宙作为一个美好的科幻想象是一件趣事，Facebook等巨头的布局也是一种背书。但在某一概念盛行之时，分清是真风口，还是“旧瓶装新酒”，抑或是美丽的“泡沫”，对投资者而言尤为重要。毕竟投资不是虚拟世界的游戏，而是真金白银的投入，盲目追捧元宇宙这种宏大而虚幻的概念，最终受伤的可能是自己的钱袋子。