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7年20倍的大白马!因财务造假退市!坑惨了13万人



发布时间:2021/4/7 10:38:29   来源:留存记忆   

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本文来源 |留存记忆

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720倍的大白马!因财务造假退市!坑惨了13万人!

作者:知识星球找老齐的读书圈

昨天,深交所发布公告,46日,深交所决定对康得新股票实施重大违法强制退市,公司股票终止上市。至此康得新退市已经板上钉钉,可惜的是,截止目前,康得新里面还有13.31万股东,其中机构持股大概占了18%,中证金也在里面,还有不少的信托。这些投资者恐怕要欲哭无泪了。

康得新之所以备受瞩目,是因为当年他让无数多的机构踩雷,这是一个做新材料图层的公司,2010年登陆创业板的时候,只有7000万净利润,股价17块钱,但随着创始人钟玉不断为公司打造各种概念,一会光学膜,一会又是碳纤维的,公司在2015年股价就冲过了复权后的300块钱,随后虽然遭遇股灾,跌到了200以下,然后迅速恢复。2017年底达到人生巅峰,复权后是387元,不算分红,光股价7年就涨了22倍。年化回报高达56%,堪称神奇的公司,当时也被认为是核心资产之一,当之无愧的材料界大白马!

但后来东窗事发,涉嫌财务造假,经核实,2015年至2018年年度报告,合计虚增利润115.3亿元。康得新虚增营业成本、研发费用和销售费用,导致2015年至2018年年度报告虚增利润总额分别为22.43亿元、29.43亿元、39.08亿元、24.36亿元,那几年的利润基本上全都是虚假的。

有人说,财务造假坐实了,公司退市了,投资者该怎么办,大家可以收集材料,依法维权,目前我们也开始学习美国,推动集体诉讼,来应对财务造假案中的维权问题,但是这种事,就会涉及漫长的诉讼和官司,还有非常昂贵的诉讼成本,即便打赢了,估计也是惨胜,什么意思,就是说你赢得了官司,发现对方公司,已经没什么可以赔给你的了,很难挽回多少损失。反正这种事,能要回多少钱,就全都取决于对方公司还剩下多少资产,也有还不错的,比如当年美国安然造假,投资者集体诉讼追回来120亿美元。具体在咱么这会怎么样,现在都还是个未知数。所以康得新并不是退市就完了,后面还将面临着投资者们的巨额索赔。而财务造假当事人,也将面临牢狱之灾。根据刑法可能会判3-10年。

不过老齐要说的是,严刑峻法只能是威慑,而财务造假这种事,事先你其实很难防范,就比如康得新,财务造假这一招不但坑惨了很多的普通投资者,连那些专业的机构们也频频中招,在2017年底,他的业绩高峰期,康得新里面,将近有200多家基金,其中我们耳熟能详的明星基金,什么兴全社会责任,上投摩根核心成长,国泰成长,嘉实研究精选全都在里面。而且好多还都是重仓。所以可见,财务造假其实肉眼很难分辨,即便强大如机构,也根本做不到。这就好比走在街上,如果有人铁了心想犯法,突然拿出刀来扎人,那么往往是防不胜防的,无论监管,还是机构也都只能后知后觉。即便有人看出端倪,但往往也只是悄悄走开,很少有上去死磕的。因为毕竟证据不足,可疑归可疑,但你要想彻底把他举报,是要讲证据的。所以绝大多数人,恐怕也不会触这个霉头。所以最后往往就让财务造假者越来越嚣张,小打小闹占到便宜后,就会变本加厉,一旦被查出来,往往就是大案。除了康得新之外,另外一个康字辈的企业,康美药业,造假规模更大,达到300亿。他也将面临投资者的集体诉讼索赔,至于他退不退市,还要等交易所的进一步结果。

财务造假其实就是我们说的非系统性风险,这个东西不可预知,投资个股的时候确实很容易中招,即便他现在没有造假,你也不知道他后面会不会突然造假,所以需要投资者对于企业有相当的把控力才行,而这个相当其实是很困难的,你即便再专业,也不太可能超过机构的调研水平。所以这个事无解,我们唯一能做的就是分散投资,多持有一些股票,毕竟财务造假的概率不高,即便出一两个,也对你的投资组合影响不大。如果你只重仓在一只股票上,那么万一中奖,可就是满盘皆输了。所以其实个人投资个股已经越来越难。你除了要应对市场带来的系统性风险,还要应对公司个体作妖带来的非系统性风险,其实你很难实现绝对的跟踪。所以经常不知不觉就掉入了人家的陷阱里。还是那句话,一个人要铁了心犯罪,甚至不惜付出生命的代价来坑人,你其实是防不胜防的。所以一定要做投资组合与资产配置,不要老提巴菲特,巴菲特之所以敢重仓,是因为他买入的量,足以保证他进入董事会,他打入公司内部去把控企业的变化,当然会安心很多。而我们绝大多数普通投资者是根本做不到的。昨天我们在星球的粉丝群里说到了,市场地量越来越近,我们下一步要怎么办?也给大家梳理了一下市场上所有行业的估值表现,现在两极分化比较严重,那些核心资产行业,要尽量回避。而有些行业已经出现一定的机会。

原文标题:7年20倍的大白马!因财务造假退市!坑惨了13万人

文章链接:https://www.163.com/dy/article/G705KPVH0526OURT.html

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